У срочных фьючерсов есть дата экспирации, поэтому к ней их цена обычно сходится с ценой базового актива (нефти, газа, металла и других).
Пример: наступил день поставки (экспирации). В этот день реальная нефть стоит $80, а фьючерс почему-то торгуется по $95. Умные ребята будут продавать дорогой фьючерс по $95 и одновременно покупать дешевую реальную нефть по $80. Так арбитражеры получат почти безрисковую прибыль и быстро притянут цену фьючерса к $80.
У бессрочных фьючерсов (перпов) нет дня исполнения, они могут жить месяцами и годами. Кроме того, рынок бывает очень бычьим, когда люди сильно верят, что цена актива вырастет. Если они массово начнут покупать перп, его цена пойдет вверх. Ограничений по сроку здесь нет, и перп продолжит дорожать — трейдеры будут покупать, потому что цена растет.
Допустим, Brent на споте стоит $90, перп на Brent стоит $100. Тогда снова придут арбитражеры: купят нефть (или спот) за $90 и возьмут шорт перпа по $100. Даже если нефть вырастет до $120, их спот подорожает на +$30, перп потеряет −$20, а прибыль в +$10 останется на счете.
Такую возможность увидят тысячи трейдеров, и цены сблизятся. А если разница маленькая?
Например, спот по $90, а перп по $90,1. Потенциальная прибыль — всего $0,1. С учетом комиссий, проскальзывания и рисков большинству арбитражеров это уже неинтересно.
Разница может держаться неделями. Поэтому биржи и ввели такую систему: если перп стабильно дороже спота — лонги платят шортам. Шорт становится выгоднее, и перп дешевеет. И наоборот.
Получается, два механизма работают вместе: арбитраж убирает крупные разрывы, а фандинг не дает небольшим перекосам держаться слишком долго.
📈 Для трейдеров UTEX фандинг — способ получать выплаты на счет со сниженными рисками. Чтобы попробовать, почитайте суть нашей арбитражной стратегии для продвинутых. Или забирайте подробный гайд для новичков в поддержке, если на счете от $500.
💬 Наш бесплатный бот Funding Binance — чтобы отслеживать ставки фандинга.
