Vesting schedule — это график разблокировки токенов для команды, инвесторов, фондов и других ранних участников проекта. Он показывает, когда и в каком объёме токены попадут на рынок.
Проще говоря: если токены не выдаются сразу, а открываются частями в течение месяцев или лет — это и есть vesting.
Зачем нужен vesting
- снижает риск мгновенного слива токенов после листинга
- показывает, что команда и инвесторы заинтересованы в долгосрочном росте
- помогает проекту контролировать давление предложения на рынок
Какие бывают варианты
- Cliff — период, когда токены вообще не разблокируются, а затем открывается первая крупная часть
- Linear vesting — токены начисляются равномерно, например ежедневно или ежемесячно
- Step-by-step unlock — разблокировка происходит поэтапно, крупными траншами
Как vesting влияет на цену токена
Главный фактор — рост предложения. Когда большая партия токенов выходит в обращение, у держателей появляется возможность продавать. Если спрос не растёт пропорционально, цена часто испытывает давление вниз.
Особенно рынок реагирует на:
- крупные unlock-события
- разблокировку токенов ранних инвесторов с низкой ценой входа
- окончание cliff-периода
- слабую ликвидность токена
Почему это важно инвестору
Даже сильный проект может падать в цене не из-за плохих новостей, а из-за токеномики. Если в ближайшие месяцы ожидаются большие unlock’и, это может:
- увеличить волатильность
- ограничить рост цены
- создать краткосрочное давление со стороны продавцов
На что смотреть перед покупкой
- какой процент токенов уже в обращении
- сколько токенов будет разблокировано в ближайшие 3–12 месяцев
- кому принадлежат будущие unlock’и: команде, фонду, seed-инвесторам
- есть ли у проекта реальный спрос, способный поглотить новое предложение
- как рынок реагировал на прошлые разблокировки
Важный нюанс
Не каждый unlock = падение. Если проект растёт, получает новых пользователей, листинги и ликвидность, рынок может спокойно переваривать новые токены. Но если спрос слабый, vesting становится фактором давления на цену. 📊
Вывод: vesting schedule — один из ключевых элементов токеномики. Он помогает понять, откуда может прийти давление продавцов и насколько устойчив текущий рост токена. Игнорировать график разблокировок — значит смотреть на цену без учёта будущего предложения.
📌 Загляните в подборку каналов про криптовалюты — там удобно следить за unlock-событиями, токеномикой и рыночными сигналами.