Funding Rate — это периодический платеж между участниками рынка бессрочных фьючерсов. Он нужен, чтобы цена перпетуала не слишком отклонялась от спотовой цены актива.
- Если Funding Rate положительный — лонги платят шортам.
- Если Funding Rate отрицательный — шорты платят лонгам.
Это не комиссия биржи, а механизм балансировки рынка.
Как рассчитывается Funding Rate
Точная формула зависит от биржи, но обычно Funding Rate складывается из двух частей:
- Процентная ставка — базовый компонент, связанный со стоимостью удержания позиции.
- Премия/дисконт — разница между ценой бессрочного фьючерса и спотом.
Упрощенно логика такая:
Funding Rate = процентная ставка + премия к индексу
Если перпетуал торгуется выше спота, рынок перегрет в лонг, и funding чаще становится положительным. Если перпетуал ниже спота, давление идет со стороны шортов, и funding уходит в минус.
На практике биржи пересчитывают показатель каждые 8 часов, иногда чаще — зависит от платформы.
Почему это важно трейдеру
- Влияет на итоговую доходность
Даже если цена идет в вашу сторону, высокий funding может заметно съедать прибыль при долгом удержании позиции. - Показывает перекос рынка
Сильно положительный funding часто означает, что слишком много участников открыли лонги. Это сигнал о перегреве и возможной коррекции. Сильно отрицательный — признак доминирования шортов и потенциального шорт-сквиза. - Помогает выбирать момент входа
Если funding аномально высокий, вход в переполненный лонг может быть менее выгодным. Иногда разумнее дождаться нормализации ставки. - Полезен для арбитража
Некоторые стратегии строятся именно на сборе funding при хеджировании спота и фьючерса ⚖️
Пример
Вы открыли лонг на $10 000, а funding составляет 0,01% каждые 8 часов. Тогда один платеж будет около $1.
Кажется немного, но если ставка вырастет до 0,1%, то это уже $10 за период, а за сутки — $30. При крупном плече и длительном удержании сумма становится существенной.
На что смотреть перед сделкой
- текущий funding rate;
- историю funding за последние дни;
- открытый интерес;
- разницу между спотом и фьючерсом;
- уровень перегрева толпы.
Главный вывод 🧠
Funding Rate — это не второстепенная метрика, а важный индикатор настроений и скрытых издержек позиции. Он помогает понять, кто доминирует в рынке, где накапливается риск и сколько на самом деле стоит удержание сделки.
Подписывайтесь на подборку каналов про криптовалюты — там больше полезной аналитики, идей и разборов рынка 🚀